Kapitalforvaltningsstrategi
Mål og strategi for kapitalforvaltningen
TKP har som mål å være den foretrukne pensjonsleverandøren for Trondheim kommune og tilhørende virksomheter. Et viktig virkemiddel for å nå målsetningen er å oppnå god avkastning på pensjonskassens midler. Høy avkastning vil bidra til å redusere arbeidsgivernes pensjonskostnader.
Strategien skal ligge innenfor definerte og akseptable rammer for risiko. Pensjonskassen legger til grunn at god avkastning over tid avhenger av en bærekraftig utvikling i økonomisk, miljømessig og samfunnsmessig forstand.
Kapitalforvaltningsstrategien er TKP sitt styrende dokument for forvaltningen av midlene i selskapsporteføljen og kollektivporteføljen. Strategien gir klare føringer for hvordan pensjonskassens midler skal forvaltes. Pensjonskassen skal ha oversikt over, helhetlig styring av og god kontroll over risikoer i kapitalforvaltningen. Strategien skal sikre at selskapsporteføljen forvaltes forsvarlig. Kollektivporteføljen skal forvaltes forsvarlig i forhold til pensjonskassens bufferkapital. I tillegg skal kundenes interesser blir ivaretatt på en betryggende måte.
Aktivaallokering
Over tid vil valg av strategi være avgjørende for avkastningsresultatet. Dette gjelder spesielt fordelingen mellom rentepapirer og aksjer, som i stor grad avledes av størrelsen på den ansvarlige kapitalen.
Fra 2025 har TKP separat forvaltning av kollektiv- og selskapsporteføljen. TKPs aktivaallokering ved utgangen av de to siste årene vises i tabellen under.
Kollektivporteføljen 31.12.2025:
| Aktivaklasse | Strategi | Ramme | 2025 | 2024 |
| Bank | 5 | 1 - 10 | 5 | 4,3 |
| Obligasjoner - omløp | 23 | 10 - 50 | 26,5 | 28,3 |
| Obligasjoner - amortisert kost | 25 | 15 - 32 | 23 | 24,2 |
| Sum rentebærende | 53 | 46 - 60 | 54,5 | 56,8 |
| Eiendom | 12 | 9 - 15 | 10,2 | 10,1 |
| Aksjer, herav | 35 | 31 - 39 | 35,3 | 33 |
| Norske aksjer | 5 | 3 - 7 | 6 | 5,4 |
| Internasjonale aksjer | 25 | 20 - 30 | 24,5 | 22,1 |
| Private equity | 5 | 3 - 6 | 4,7 | 5,6 |
| Sum | 100 | 100 | 100 |
Selskapsporteføljen 31.12.2025:
| Aktivaklasse | 2025 | 2024 |
| Bank | 8,9 | 6,9 |
| Obligasjoner - omløp | 44,3 | 43,9 |
| Obligasjoner - amortisert kost | 8,1 | 10,8 |
| Sum rentebærende | 61,3 | 61,5 |
| Eiendom | 15,2 | 16,1 |
| Aksjer, herav | 23,5 | 22,3 |
| Norske aksjer | 3,5 | 3,2 |
| Internasjonale aksjer | 20 | 19,1 |
| Sum | 100,0 | 100,0 |
Forvaltningskapital
Samlet forvaltningskapital ved utgangen av 2025 er 26.079 millioner kroner, en økning på 2.449 millioner kroner fra 2024. Økningen skyldes både høy avkastning og at innbetaling av pensjonspremie er høyere enn utbetaling av pensjon.